За последние одиннадцать лет европейский технологический сектор недополучил колоссальные объёмы капитала. Согласно совместному исследованию EQT AB и McKinsey & Company, речь идёт примерно о 1,4 трлн долларов, которые оказались вне экономики региона.

---

Масштаб утечки капитала

С 2014 года европейские технологические компании активно:

• размещали акции на зарубежных биржах;
• продавали бизнес или доли инвесторам из других стран;
• привлекали финансирование за пределами ЕС.

В результате:

• за границей было привлечено около 700 млрд евро инвестиций;
• часть средств пришла через выкуп европейских активов иностранными инвесторами;
• совокупная капитализация таких компаний к началу 2026 года достигла 1,2 трлн евро.

---

Почему это проблема

Эксперты подчёркивают, что речь идёт не только о финансах.

Перенос активности за пределы Европы приводит к системным последствиям:

• утечка технологической экспертизы;
• сокращение рабочих мест для квалифицированных специалистов;
• перенос центров принятия решений в другие страны.

По оценке аналитиков EQT, выход компании на зарубежные рынки капитала постепенно смещает её стратегический фокус: развитие и ключевые процессы начинают концентрироваться вне Европы.

---

Почему компании уходят

Одной из главных причин остаётся привлекательность американского рынка.

• в США проще проводить крупные размещения;
• выше ликвидность и интерес со стороны инвесторов;
• развитая экосистема для технологических компаний.

Представители европейских бирж признают, что местный рынок капитала пока уступает американскому по эффективности.

---

Попытки изменить ситуацию

Власти ЕС предпринимают шаги для сокращения отставания.

В частности:

• создаются инвестиционные фонды для поддержки технологий;
• один из таких фондов планирует направить около 5 млрд евро на развитие:
  • искусственного интеллекта;
  • квантовых вычислений;
  • других перспективных направлений.

В управлении инициативой также участвует EQT.

Эксперты считают, что Европа может использовать свои сильные стороны — включая регулирование и репутацию — для конкуренции с другими регионами.

---

Появляются первые изменения

Есть признаки, что ситуация может начать меняться.

Например, платёжная компания SumUp рассматривает возможность размещения акций в Европе, хотя ранее ориентировалась на США.

Однако аналитики отмечают:

• для успеха на американском рынке компания должна быть крупной и узнаваемой;
• требуется развитое присутствие в США;
• без этого бизнес рискует остаться незамеченным инвесторами.

В итоге лишь немногие европейские компании действительно выигрывают от выхода на американские биржи.

---

Вывод

Европейский технологический сектор сталкивается с долгосрочной проблемой — утечкой капитала и компаний за пределы региона. Несмотря на попытки изменить ситуацию, США остаются более привлекательной площадкой для привлечения инвестиций.

Будущее во многом зависит от того, сможет ли Европа создать условия, при которых технологические компании будут развиваться и привлекать капитал внутри собственного рынка.