Американский полупроводниковый сектор столкнулся с одной из самых масштабных распродаж последних лет. Всего за одну торговую сессию крупнейшие производители микросхем лишились около $1,3 трлн рыночной стоимости, а отраслевой индекс PHLX Semiconductor обвалился более чем на 10 %. Подобного дневного падения рынок не видел со времён первой волны пандемии в 2020 году.

Поводом для резкой реакции инвесторов стал квартальный отчёт Broadcom. Несмотря на уверенные финансовые результаты, рынок ожидал ещё более амбициозных прогнозов в сфере искусственного интеллекта. Отсутствие повышения ранее озвученных ожиданий по доходам от ИИ-продуктов вызвало волну продаж, которая быстро распространилась на весь технологический сектор.

Broadcom стала отправной точкой для масштабной коррекции

Основной удар пришёлся на компанию Broadcom. После публикации квартальной отчётности её рыночная стоимость сократилась примерно на $300 млрд. Инвесторы рассчитывали увидеть пересмотр прогнозов по направлению искусственного интеллекта в сторону повышения, однако компания сохранила прежнюю оценку потенциальной выручки от ИИ-чипов на уровне $100 млрд в следующем году.

Хотя подобный прогноз остаётся крайне высоким по отраслевым меркам, рынок воспринял отсутствие новых ориентиров как сигнал к фиксации прибыли после длительного периода роста.

Давление распространилось на весь сектор

После начала распродажи под удар попали практически все ведущие производители полупроводников.

Наибольшие потери среди крупных игроков понесла Nvidia. Акции компании снизились примерно на 6 %, что привело к сокращению её капитализации почти на $300 млрд. Производитель памяти Micron Technology потерял около 13 % стоимости, а его рыночная оценка уменьшилась примерно на $150 млрд.

Серьёзное снижение продемонстрировали и другие участники рынка:

• Marvell Technology — минус 17 %;
• AMD — минус 11 %;
• Broadcom — около 20 % падения за две торговые сессии;
• ряд менее крупных компаний сектора также завершили неделю значительным снижением котировок.

Индекс PHLX показал худшую динамику с 2020 года

Полупроводниковый индекс PHLX Semiconductor, который считается одним из главных индикаторов состояния отрасли, за один день потерял 10,3 %. Если учитывать две последние торговые сессии недели, суммарное снижение достигло 12 %.

Тем не менее ситуация выглядит менее драматично, если рассматривать её в долгосрочной перспективе. Ещё в середине недели индекс обновил исторический максимум, а даже после коррекции сохраняет впечатляющий рост — около 73 % с начала года.

Это говорит о том, что значительная часть снижения может быть связана не с ухудшением фундаментальных показателей компаний, а с желанием инвесторов зафиксировать прибыль после стремительного роста акций.

Дополнительные факторы давления на рынок

Определённую роль в ухудшении настроений инвесторов сыграли и макроэкономические факторы. В частности, участники рынка внимательно анализировали свежую статистику по американскому рынку труда, которая оказалась важной для дальнейших решений Федеральной резервной системы по процентным ставкам.

Кроме того, обсуждается влияние ожиданий вокруг возможного первичного размещения акций SpaceX. По информации участников рынка, оценка компании может превысить $1,75 трлн, а объём привлекаемых средств способен достичь $75 млрд. Подобные события часто вызывают перераспределение капитала между различными сегментами технологического рынка.

На фоне общей нервозности индекс S&P 500 также завершил день в минусе, потеряв около 2,6 %.

Аналитики не видят причин для паники

Несмотря на масштаб снижения, большинство экспертов не считают происходящее началом долгосрочного кризиса в полупроводниковой отрасли. По их мнению, текущая ситуация больше напоминает техническую коррекцию после рекордного роста, вызванного бумом технологий искусственного интеллекта.

Спрос на вычислительные ускорители, серверные решения и специализированные ИИ-чипы продолжает оставаться высоким, а крупнейшие производители по-прежнему демонстрируют сильные финансовые показатели. Поэтому многие аналитики рассматривают нынешнее снижение как временную паузу в растущем тренде, а не как сигнал к смене направления рынка.

Пока фундаментальные факторы остаются на стороне отрасли, полупроводниковый сектор сохраняет статус одного из ключевых драйверов технологической индустрии и рынка искусственного интеллекта.