Британский инвестиционный фонд Palliser приобрёл долю в капитале японской корпорации Toto, крупнейшего производителя унитазов в стране.
После сделки представители фонда призвали руководство компании активнее развивать направление передовой керамики, напрямую связанное с полупроводниковой отраслью и инфраструктурой искусственного интеллекта.

По мнению Palliser, Toto сегодня остаётся недооценённым участником рынка памяти для ИИ, несмотря на наличие технологий, востребованных в производстве микросхем.

Почему внимание инвесторов сосредоточено на керамике

Одним из ключевых продуктов Toto в промышленном сегменте являются электростатические зажимы.
Эти устройства применяются при выпуске полупроводников для фиксации кремниевых пластин без механического давления — удержание происходит за счёт электростатической силы.

Подобная технология:

• снижает риск повреждения хрупких материалов;

• обеспечивает стабильность позиционирования пластин;

• необходима при производстве современной памяти и других компонентов для ИИ-систем.

Рост спроса на вычислительную инфраструктуру искусственного интеллекта в последние месяцы спровоцировал скачок цен на память, что привело к обновлению максимумов акций производителей микросхем.
На этом фоне Palliser считает, что Toto не в полной мере раскрывает потенциал своего полупроводникового направления и недостаточно прозрачно освещает этот бизнес для инвесторов.

Динамика акций и ожидания рынка

За последние пять лет бумаги Toto подешевели примерно на 17 %, тогда как японский индекс Topix за тот же период вырос приблизительно на 93 %.
Однако ситуация начала меняться:

• после повышения рейтинга аналитиками Goldman Sachs акции компании подскочили на 10 % за один день;

• затем рост продолжился ещё примерно на 6 %, доведя котировки до максимума с 2021 года.

Эксперты связывают позитивную динамику именно с перспективами бизнеса в сфере материалов для полупроводников.

Palliser полагает, что при более эффективном использовании капитала и развитии этого направления стоимость акций Toto потенциально может увеличиться примерно на 55 %.

Роль фонда Palliser на японском рынке

Фонд Palliser за последние годы стал заметным участником инвестиционной активности в Японии.
Он уже приобрёл доли в ряде крупных компаний, включая:

• Keisei Electric Railway;

• Japan Post Holdings.

Организацию основал в 2021 году Джеймс Смит, ранее занимавший руководящую должность в Elliott Investment Management.

Таким образом, даже компания, известная прежде всего сантехнической продукцией, может оказаться важным звеном в быстрорастущей экосистеме искусственного интеллекта — благодаря технологиям, используемым при производстве полупроводников.